Инвестиционный банк Jefferies заявил, что недавний скачок цен на золото нельзя объяснить только традиционными факторами, и вместо этого указал на Tether как на нового крупного покупателя.
Данные аттестации и активность в сети показывают, что эмитент стейблкоинов за последние месяцы накопил значительный объем золота, что сократило предложение и способствовало резкому росту, говорится в отчете банка, опубликованном в четверг.
С начала года стоимость драгоценного металла выросла более чем на 50% и в настоящее время составляет около 4080 долларов за унцию.
Jefferies впервые сообщила об интересе Tether к проекту после встречи с горнодобывающими компаниями и компаниями, занимающимися лицензированием золота, в Денвере прошлой осенью. Инвесторы сообщили банку, что Tether намерена приобрести около 100 тонн золота в этом году. Публичные заявления генерального директора Паоло Ардоино о пополнении резервов золотом и резком росте цены на 1000 долларов за унцию лишь укрепили эту позицию.
Аналитики во главе с Эндрю Моссом подсчитали, что к концу третьего квартала у Tether было не менее 116 тонн золота, из которых 12 тонн обеспечивали токен XAUt (стоимостью около 1,57 млрд долларов США), а около 104 тонн — токен USDT (стоимостью около 13,67 млрд долларов США). Это делает Tether крупнейшим в мире негосударственным держателем золота и ставит его в один ряд с небольшими центральными банками. По данным CoinMarketCap , в настоящее время рыночная капитализация XAUt составляет около 1,5 млрд долларов США.
Обращают на себя внимание темпы накопления — примерно 26 тонн только за третий квартал, что составляет около 2% мирового спроса, отмечают аналитики. Хотя этого было недостаточно, чтобы перекрыть потоки центральных банков, покупки, вероятно, сократили краткосрочное предложение и усилили оптимистичные настроения.
Ожидается, что Tether продолжит накапливаться по мере роста курса USDT, а доля золота в резервах по-прежнему составляет около 7%, говорится в отчёте. Учитывая прогнозируемую Ардоино прибыль в размере 15 миллиардов долларов к 2025 году, аналитики банка подсчитали, что даже вложение половины этой прибыли в слитки может увеличить объём почти на 60 тонн в год.
В отчете отмечается, что планируемая стейблкоин-валюта Tether, соответствующая требованиям закона GENIUS Act, USAT не потребует золотых резервов, поэтому ее долгосрочное влияние на USDT и спрос на золото остается неопределенным.
Аналитики также отметили растущие инвестиции Tether в экосистему золота, включая более 300 миллионов долларов, вложенных в компании, связанные с роялти и стримингом, в этом году. Банк рассматривает эти инвестиции как ещё одно свидетельство более широкой стратегии в отношении металлов. Недавнее найм двух ведущих трейдеров HSBC по металлам свидетельствует о том, что темпы роста Tether в золотом секторе скорее ускоряются, чем замедляются.