Рэй Далио всегда любил хорошие макроэкономические сценарии, но на этот раз он сосредоточился исключительно на металле. На прошлой неделе в программе X основатель Bridgewater Associates утверждал, что золото — это не просто блестящий реликт, а самая надёжная форма денег, чья история оставляет современные фиатные деньги далеко позади.
Его аргументы? Золото пережило тысячи лет и все валютные эксперименты, от обеспечения твердыми активами до эпохи бесконечной печати фиатных денег. Все остальные деньги приходят и уходят; золото просто наблюдает за парадом (и иногда обналичивается, пока конфетти оседает).
Что на самом деле подразумевает Рэй Далио под «самыми безопасными деньгами»
Подход Рэя Далио прост, но убедителен. На протяжении всей истории все валюты были либо привязаны к твердым активам (например, золоту или серебру), либо полностью фиатными, но и те, и другие рушатся, когда долг накапливается, и политики начинают тянуться к кнопке «печатать».
Золото, с другой стороны, не подвержено риску девальвации или конфискации. Оно не зависит от чьих-либо обещаний и не может быть заморожено никаким кибермагом центрального банка. Вы фактически можете владеть им, что делает его незаменимым инструментом в периоды кризиса, инфляции или захвата государственных активов.
Примечательно, что Рэй Далио, который раньше призывал инвесторов использовать биткоин в качестве инструмента хеджирования , здесь вообще не упоминает BTC. Он следует принципу старой школы. Возможно, это связано с тем, что, как он отмечает, золото по-прежнему остаётся второй по величине мировой резервной валютой (после доллара) и, в отличие от доллара, не обесценивается каждый раз, когда кто-то в Вашингтоне чихает.
Золото против фиатных денег: битва (девальвации)
С тех пор, как США отказались от золотого стандарта в 1971 году, доллар США блистал, словно в Вегасе. Дефицит федерального бюджета превысил 2 триллиона долларов, в то время как США уже четыре года ежегодно демонстрируют дефицит в размере 1 триллиона долларов, и эта цифра продолжает расти. По данным правительства, доллар потерял более 85% своей покупательной способности после масштабного декаплинга, проведенного Никсоном. Тем временем, золото поспевает за стоимостью жизни (даже если оно не оплатит вам ужин в ресторане Ruth’s Chris).
Далио отмечает, что золото отстаёт только тогда, когда процентные ставки по бумажным деньгам превышают падение их стоимости. В противном случае, гадать на рынке — «бессмысленная затея». Вместо этого держите золото как страховку от системных сбоев, войн и безудержных трат. Он рекомендует распределять золото в портфеле на 5–15% в зависимости от вашей готовности к риску.
Что упущено: где Биткоин?
Вот в чём загвоздка: несмотря на то, что Далио всегда называл биткоин «цифровым золотом» и ценным инструментом хеджирования, он ни разу не упомянул об этом в своих недавних аргументах в пользу золота. Возможно, это тактическое упущение; возможно, он сосредоточен на страховке от реальных кризисов. Как бы то ни было, золото остаётся его главным убежищем, даже несмотря на то, что толпа продолжает спрашивать о биткоине.
Итак, пока фискальная бомба замедленного действия тикает, а цена на золото превышает 4000 долларов за унцию, послание Рэя Далио ясно: золото по-прежнему остается последним выжившим… а биткоин машет рукой со стороны, ожидая следующего громкого упоминания.