Skip to content

Новости Орды

Новости России – Orda News – Новости Казахстана

Menu
Menu

S&P подтвердило кредитный рейтинг Казахстана со стабильным прогнозом на фоне фискального давления

Posted on 27/09/2025

АСТАНА – S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Казахстана на уровне «BBB-» и краткосрочный рейтинг на уровне «A-3», сохранив стабильный прогноз, несмотря на растущее фискальное давление.

Аналитики S&P в своем пресс-релизе от 21 февраля поясняют, что рейтинг подчеркивает прочный фискальный и внешний баланс Казахстана, который продолжает обеспечивать надежную защиту от внешних потрясений.

«Стабильный прогноз по долгосрочному рейтингу «BBB-» отражает наше мнение о том, что риски затяжной фискальной слабости и более высоких процентных расходов для правительства смягчаются плановыми реформами в сфере управления и экономики, а также сильными буферами активов Казахстана», — говорится в заявлении.

Агентство предупредило, что растущий внутренний долг и опора на Национальный фонд для закрытия бюджетных пробелов могут напрячь фискальную структуру страны в среднесрочной перспективе. Созданный в 2000 году, Национальный фонд был разработан для аккумулирования непредвиденных доходов страны от углеводородов.

«Однако эта практика может измениться, поскольку правительство планирует ввести дополнительные ограничения на фискальное использование средств Национального фонда с 2026 года. Мы прогнозируем, что чистый государственный долг достигнет 12% ВВП к 2028 году после почти чистой позиции активов в 2022 году», — пишут аналитики S&P.

По мнению аналитиков, экономика Казахстана останется «устойчивой» в 2024 году благодаря более высоким государственным расходам. S&P прогнозирует рост ВВП на 4,9% в 2025 году.

«Мы ожидаем сильный рост в 4,9% в этом году, отчасти благодаря продолжающемуся фискальному расширению и более высокой добыче нефти за счет расширения месторождения Тенгиз. Несмотря на квоты на добычу ОПЕК+ , власти оценивают, что общая добыча нефти может достичь 96 миллионов тонн в год в 2025 году и 106 миллионов тонн в 2027 году, по сравнению с почти 88 миллионами в 2024 году», — говорится в заявлении.

Хотя сектор углеводородов остается краеугольным камнем экономики, обеспечивая почти 20% ВВП, более 30% государственных доходов и более половины экспорта, S&P указывает на уязвимости, связанные с этой зависимостью.

Колебания цен на нефть продолжают представлять существенные риски для финансовой стабильности, и эта обеспокоенность усугубляется геополитическими сложностями, связанными с основным маршрутом экспорта нефти из Казахстана через Каспийский трубопроводный консорциум (КТК).

S&P отмечает, что зависимость Казахстана от трубопровода КТК, который направляет 80% его нефтяного экспорта через Россию на европейские рынки, остается критически уязвимым местом. Хотя правительство прилагает усилия по диверсификации экспортных маршрутов через трубопровод Баку-Тбилиси-Джейхан (БТД) , объемы остаются ограниченными, а логистические проблемы сохраняются.

В документе предупреждается, что перебои в работе трубопровода КТК, подобные тем, что были вызваны недавними атаками беспилотников , могут «потенциально представлять определенные риски» для запланированных объемов добычи и экспорта нефти в этом году.

S&P отмечает, что среднесрочные перспективы роста, вероятно, станут умеренными после 2025 года.

«Внутренний спрос и инвестиции, вероятно, снизятся по мере замедления роста государственных расходов. Политика правительства направлена на диверсификацию экономики посредством Национального плана инфраструктуры с проектами в секторах коммунальных услуг, транспорта, водоснабжения и сточных вод», — говорится в отчете.

S&P подчеркивает, что дефицит доходов в 2024 году, вызванный снижением цен на нефть, широким распространением налоговых льгот и слабым бюджетным прогнозированием, привел к увеличению бюджетного дефицита.

По оценкам агентства, дефицит государственного бюджета достигнет 4,3% ВВП в 2024 году, превысив официальный показатель в 2,7% из-за исключения агентством S&P трансфертов Национального фонда из расчетов доходов.

«Для компенсации дефицита налоговых поступлений Национальный фонд Казахстана предоставил правительству единовременные исключительные трансферты, направленные через дивиденды от «Самрук-Казына» [фонд национального благосостояния]. Это было в дополнение к гарантированным и целевым трансфертам в бюджете», — говорится в заявлении.

Бюджетная траектория Казахстана в среднесрочной перспективе будет зависеть от того, насколько эффективно будут реализованы фискальные правила.

«Мы ожидаем, что более низкий рост расходов, усилия по расширению налоговой базы и ограничения на дополнительные трансферты из Национального фонда должны сократить дефицит бюджета до 3,7% в течение 2025-2028 годов. Правительство планирует меры по отмене исключительных трансфертов из Национального фонда и ограничению размера целевых трансфертов в дополнение к текущим лимитам на гарантированные трансферты», — говорится в отчете.

Post Views: 23

Leave a Reply Cancel reply

You must be logged in to post a comment.

Archives

  • September 2025
  • August 2025
  • July 2025
  • June 2025
  • May 2025
  • April 2025
  • March 2025
  • January 2025
  • December 2024
  • November 2024
  • October 2024

Categories

  • Новости

Recent Posts

  • Украинская делегация проведет технические встречи в США по покупке оружия
  • «Исповедник Путина» митрополит Шевкунов назвал Чарли Кирка «мучеником»
  • Российским спортсменам разрешили выступить на зимних Олимпийских играх 2026 года под нейтральным флагом
  • Казахстан нацелен на 7% экономический рост, фокусируясь на нефтегазовом секторе
  • До соглашения о завершении войны еще очень далеко, – Зеленский

Recent Comments

  1. Економічний феномен: Вадим Левченко та його «зелена імперія» – UA Vybir on Легенда об Олеге Грицае
  2. Экономический феномен: Вадим Левченко и его «зелёная империя» – UA Time on Легенда об Олеге Грицае
  3. Экономический феномен: Вадим Левченко и его «зелёная империя» – UA Pravda on Легенда об Олеге Грицае
©2025 Новости Орды | Design: Newspaperly WordPress Theme

Powered by
...
►
Necessary cookies enable essential site features like secure log-ins and consent preference adjustments. They do not store personal data.
None
►
Functional cookies support features like content sharing on social media, collecting feedback, and enabling third-party tools.
None
►
Analytical cookies track visitor interactions, providing insights on metrics like visitor count, bounce rate, and traffic sources.
None
►
Advertisement cookies deliver personalized ads based on your previous visits and analyze the effectiveness of ad campaigns.
None
►
Unclassified cookies are cookies that we are in the process of classifying, together with the providers of individual cookies.
None
Powered by