Western Union начнет распространять стейблкоин на базе Solana среди своих более 100 миллионов клиентов, начиная с первой половины 2026 года, объединив регулируемую на федеральном уровне эмиссию Anchorage Digital Bank с глобальной сетью on/off-ramp, которая конвертирует остатки на криптовалютных кошельках в местные наличные.
Эта модель, анонсированная 28 октября, бросает вызов стратегиям нейтральной инфраструктуры, применяемым Visa и Stripe.
Платежный токен в долларах США представляет собой проверку того, может ли вертикальная интеграция обеспечить массовое внедрение блокчейн-денежных переводов в условиях, когда крипто-протоколы испытывают трудности в завоевании популярности в розничной торговле.
Solana обрабатывает переводы в USDC по цене менее цента и производит расчеты за считанные секунды, однако большинство трансграничных отправителей по-прежнему направляют платежи через традиционных операторов денежных переводов или корреспондентские банковские сети.
План Western Union предполагает внедрение рельсов Solana в фирменный продукт с физической дистрибуцией, делая ставку на то, что контроль над выпуском, соблюдением требований и доступом к наличным деньгам позволит преодолеть барьеры, из-за которых денежные переводы в стейблкоинах были доступны только пользователям криптовалют.
Visa и Stripe создали инфраструктуру стейблкоинов как открытые платформы, позволяющие третьим сторонам выпускать токены и осуществлять транзакции в многоцепочечных сетях.
В 2021 году Visa интегрировала расчеты в USDC на Ethereum , а затем в 2023 году расширила поддержку Solana, что позволило торговым эквайерам, включая Worldpay и Nuvei, производить расчеты с Visa в стейблкоинах.
В июле 2025 года компания добавила поддержку PYUSD , USDG от Paxos , евростейблкоина Circle , а также сетей Stellar и Avalanche , позиционируя свою платформу как расчетный уровень для транзакций по картам, который не выпускает собственные токены.
Visa также управляет VTAP — стеком на основе API, который позволяет регулируемым банкам выпускать и управлять токенами, обеспеченными фиатными валютами.
В 2024 году Stripe вновь запустил криптовалютные платежи, обрабатывая USDC на Ethereum, Solana и Polygon , а также осуществляя автоматические расчеты с балансами Stripe продавцов.
В 2025 году компания приобрела Bridge и запустила Open Issuance — услугу «white label», которая позволяет компаниям выпускать соответствующие требованиям стейблкоины, а управление резервами и оркестровка ликвидности осуществляются партнерами.
Bridge подал заявку на получение устава трастового банка США с целью внедрения в платформу нормативно-правового соответствия, что будет дублировать роль Anchorage Digital Bank в плане Western Union, но при этом банк будет обслуживать разработчиков и торговцев, а не клиентов, осуществляющих денежные переводы.
Подход Western Union объединяет выдачу, распространение и конвертацию наличных под единым брендом.
USDPT будет работать на платформе Solana, эмитентом и кастодианом будет Anchorage Digital Bank, а распространяться будет через партнерские биржи и сеть цифровых активов Western Union.
Сеть соединяет криптокошельки с отделениями Western Union в более чем 200 странах и территориях, позволяя клиентам отправлять USDPT из кошелька и получать наличные в местной валюте у розничного агента.
Western Union также будет принимать другие цифровые активы через сеть, позиционируя инфраструктуру как решение последней мили для любого держателя криптовалюты, которому необходим доступ к фиатным деньгам.
Экономика этой вертикальной модели отличается от нейтральной инфраструктуры. Visa и Stripe получают комиссию за поток транзакций, но не получают доступ к резервам стейблкоинов и не контролируют отношения с конечными пользователями.
Western Union будет зарабатывать на выпуске USDPT, комиссиях за транзакции, спредах по обмену валюты и комиссиях агентов, накапливая доход по всей цепочке платежей.
Существующая клиентская база компании обеспечивает дистрибуцию, но для конвертации пользователей, которые уже совершают транзакции в фиатных валютах, в поток, ориентированный в первую очередь на стейблкоины, требуются образование, доверие и стимулы, которые традиционное ценообразование при денежных переводах может не обеспечить.
Western Union выбрала Solana для USDPT благодаря своей пропускной способности и стоимости. Solana обрабатывает транзакции менее чем за секунду, а комиссии измеряются долями цента, что делает микропереводы экономически выгодными в условиях, когда переменная стоимость газа в Ethereum создает трудности.
Участие Anchorage Digital Bank охватывает управление хранением и резервами, обеспечивая регулируемую на федеральном уровне инфраструктуру, которая соответствует стандартам соответствия США и позволяет Western Union продвигать USDPT как выпущенный банком продукт.
Выбор Solana вместо поддержки нескольких сетей отличает стратегию Western Union от Visa и Stripe, которые рассматривают выбор сети как вариант конфигурации, а не стратегическое обязательство.
Visa поддерживает Ethereum, Solana, Stellar и Avalanche; Stripe поддерживает Ethereum, Solana и Polygon.
Запуск Western Union в рамках одной цепочки упрощает техническую интеграцию. Тем не менее, это запирает компанию в экосистеме Solana, создавая зависимость от производительности сети и ограничивая взаимодействие со стейблкоинами в других цепочках, если только Western Union впоследствии не объединит USDPT или не добавит поддержку токенов-конкурентов.
Целью Digital Asset Network является решение проблемы, которую не решили крипто-протоколы: преобразование балансов блокчейна в наличные деньги в юрисдикциях, где инфраструктура карт разрежена, а банковские счета не распространены.
Western Union управляет более чем 600 000 пунктов обслуживания, многие из которых расположены на рынках, где цифровые платежи остаются второстепенными по сравнению с наличными.
Сеть позволит пользователям кошельков, в том числе клиентам, не являющимся клиентами Western Union, получать доступ к этим данным, конвертируя USDPT или другие цифровые активы в местную валюту с использованием комплекса мер соответствия Western Union, управляющего требованиями KYC и AML.
Western Union сталкивается с риском невыполнения обязательств по нескольким направлениям. Компании необходимо интегрировать партнёрские кошельки, информировать клиентов о правилах использования стейблкоинов, обеспечивать соблюдение нормативных требований в разных юрисдикциях с различающимися правилами в отношении криптовалют и конкурировать по цене как с традиционными операторами денежных переводов, так и с криптовалютными сервисами.
Переводы в USDC через Solana уже дешевле, чем Western Union в тех случаях, когда и отправитель, и получатель имеют криптовалютные кошельки. Тем не менее, популярность переводов в основном сосредоточена среди пользователей криптовалют, а не среди обычных клиентов, осуществляющих денежные переводы.
Visa и Stripe избегают трудностей при принятии, встраивая стейблкоины в существующие пользовательские интерфейсы.
Visa незаметно обрабатывает расчеты в стейблкоинах при транзакциях по картам; Stripe позволяет торговцам принимать стейблкоины и получать фиатные деньги на свой баланс Stripe без взаимодействия с кошельками или цепочками.
Модель Western Union требует от клиентов хранить USDPT в кошельке, а затем инициировать транзакцию в Digital Asset Network для получения наличных, что добавляет шаги по сравнению с текущим мобильным приложением Western Union, которое обрабатывает переводы фиатных денег в фиатные валюты без использования блокчейна.
Компания делает ставку на то, что снижение затрат и ускорение расчетов компенсируют эту сложность, особенно в коридорах с большим объемом перевозок, где чувствительность к ценам определяет поведение клиентов.
Конкурентное давление также исходит от других поставщиков услуг денежных переводов, изучающих интеграцию стейблкоинов.
В 2021 году MoneyGram заключила партнерское соглашение со Stellar, чтобы обеспечить прием и выдачу наличных USDC в торговых точках, хотя масштаб программы не соответствовал основному бизнесу MoneyGram.
Более мелкие финтех-операторы, включая Veem и Pangea Money Transfer, поддерживают платежи в стейблкоинах, позиционируя их как альтернативу традиционным банковским переводам.
Масштабность Western Union дает преимущество, но успех зависит от исполнения, а не только от дистрибуции.
Партнёрство Western Union с Anchorage гарантирует соответствие USDPT банковским стандартам США. Однако компании также приходится учитывать международное регулирование при развертывании сети цифровых активов в юрисдикциях с различными правилами использования стейблкоинов.
Регулирование рынков криптоактивов в Европейском союзе устанавливает требования к резервированию и прозрачности. Некоторые юрисдикции, включая Индию и Китай, ограничивают или запрещают использование стейблкоинов.
Опыт Western Union в области соблюдения требований в области традиционных денежных переводов обеспечивает основу, но распространение его на внутрисетевые операции влечет за собой новые юридические и операционные сложности.
Успех USDPT станет проверкой того, сможет ли фирменная, вертикально интегрированная инфраструктура стейблкоинов способствовать массовому внедрению там, где открытые протоколы этого сделать не смогли.
Результат зависит от того, перейдут ли 100 миллионов клиентов Western Union на он-чейн-платежи, и сможет ли Digital Asset Network обеспечить надежность и экономию средств, необходимые для конкуренции как с традиционными операторами, так и с крипто-сервисами.